Et pendant ce temps, McDo vend des burgers

mcdo

Pendant que l’on parle des turbulences sur les cryptos, des taux US qui remontent et du niveaux des bourses européennes, McDonald’s continue de vendre au monde entier ses délicieux burgers, avec frites et Coca s’il-vous-plaît.

Ce genre de boîte m’intéresse et je les trouve passionnantes, parfois plus que toutes les nouvelles start-up qui nous vendent du rêve (est-ce que Twitter un jour fera de l’argent ?!?.. son PER actuel est de x316 !!! même pour le secteur c’est beaucoup, Facebook est à x23, un peu près comme McDo). Pendant ce temps McDo crache entre 5 et 6 milliards de dollars de résultat net. Et oui les nuggets c’est moins glamour qu’un tweet mais ça rapporte plus.

Le consensus pour le prix de marché de McDo est de $185 en moyenne (potentiel de 15%). Mais ce n’est pas ça qui est important. Ce qui est important c’est que le monde entier à envie de bouffer des potatoes et des BigMac ! Regardez-moi ça, comment ne pas en avoir envie? Il manquerait plus que McDo se mette au Bio et alors là ils exploseront tout.

Le graphique suivant compare McDo au S&P500 (en rouge) et à Coca-Cola (en orange) sur une période de 10 ans. Car il faut quand même parler de Coca dans l’histoire. Ils performent beaucoup moins bien que Ronald McDonald. Donc sur ces dix dernières années, McDo fait presque +200% quand le S&P500 fait un peu moins de 100% et que Coca peine à toucher les 50%.

Je trouve ça assez intéressant, d’autant plus que sur les 10 ans il n’y a eu aucune baisse significative, absolument aucune !! C’est peut-être assez ennuyeux pour un trader, mais c’est vraiment le rêve en termes d’investissement, le tout en versant des dividendes réguliers à un taux plutôt stable entre 2% et 3,5%.

Nous avons regardé sur 10 ans, mais en allant encore plus loin, c’est pareil ! Sur plus de 20 ans McDo écrase le S&P500 et Coca-Cola (il faut comparer ce qui est comparable, bien sûr que d’autres boîtes Tech ont fait beaucoup mieux…). Près de 1000% pour McDo quand le S&P500 fait moitié moins, et Coca encore pire.

Vous remarquerez en passant qu’au moment de la fameuse crise de 2008, où Coca et le S&P perdent beaucoup, McDo reste relativement stable, même si sa volatilité augmente (plus d’oscillations mais le niveau moyen est constant). Moi je dis chapeau le BigMac.

Morale de l’histoire : au lieu d’aller s’engraisser, mieux vaut laisser les autres le faire (en particulier les 40% d’Américains obèses) et à la place investir dans McDo. Imaginez plutôt, si à chaque fois au lieu d’aller au McDo vous achetiez des actions, vous auriez un bon pactole aujourd’hui.

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Il y a tout juste un an je vous parlais de l’entreprise McDonald’s, de ses burgers et de son cours de bourse. Il est intéressant de regarder un an après ce qu’il se passe actuellement et ce qu’il s’est passé sur les marchés sur l’année écoulée.

Le cours de bourse a progressé d’un peu près 20%. Nous étions en avril 2018 dans les $160 et nous sommes aujourd’hui à près de $190, soit une belle progression comparé au S&P500 qui a fait à peine 10%.

Cette entreprise n’arrête pas de m’impressionner. Regardons les dividendes et en particulier le montant reversés aux actionnaires, il s’agit du graphique du milieu ci-dessous. On distingue une belle progression quasiment rectiligne. Sur le graphique du bas nous avons le rendement de l’action, il tourne autour de 2 %. Mais comme le cours de bourse augmente de façon quasi continue, les dividendes versés sont donc plus importants année après année.

On ne risque pas grand-chose à investir dans McDonald’s. Malgré sa taille la société américaine de restauration rapide la plus connue au monde continue de croître de façon respectable. C’est un bon titre à détenir en fond de portefeuille, c’est-à-dire qu’on ne va pas en attendre une très grosse performance mais on n’a presque pas de risque et on recevra des dividendes tous les ans de manière assez prévisible.

Évidemment, il se peut qu’un scandale sanitaire éclate et que le cours chute brutalement… Mais depuis des décennies ça n’a pas été le cas, alors faisons confiance au BigMac et à Ronald McDonald, le fameux clown habillé en rouge et jaune !

Par rapport aux points délicats à regarder de près, le taux d’endettement qui est relativement élevé ainsi qu’une valorisation importante : le PER est de 23. Ceci étant dit, le risque encore une fois est assez faible. Il s’agit de McDo !

ronald

A défaut de me répéter, je vais en remettre une couche sur McDo. C’est tout simplement incroyable comment cette entreprise arrive à performer de façon continue. Il faut croire que nous ne sommes pas prêt d’arrêter de manger des Big Mac.

Les graphiques suivants comparent la performance boursière de McDo avec celles du S&P500 et du Nasdaq100 sur 1 an, 5 ans et enfin depuis les années 2000. Il n’y a pas photo. McDo écrase tout, tout le temps, même en périodes de crises financières.

Performance boursière de McDo, S&P500 et du Nasdaq100 sur 1 an :

Performance boursière de McDo, S&P500 et du Nasdaq100 sur 5 ans :

Performance boursière de McDo, S&P500 et du Nasdaq100 depuis 2000 :

On peut toujours parler de santé, manger mieux, manger bio, etc. Les gens continueront d’aller manger leurs burgers-frites-coca chez McDo.

En lisant le fameux livre « Père riche, père pauvre » de Robert Kiyosaki, un paragraphe a d’ailleurs attiré mon attention. Il parlait justement de McDonalds. Kiyosaki évoque une question qu’il pose souvent à ses élèves : « Combien d’entre vous peuvent cuisiner un meilleur hamburger que Mcdo ? » A ce moment, presque tous les élèves lèvent leur main… Il leur demande alors : « Alors si la plupart de vous peuvent faire un meilleur burger que McDo, comment se fait-il que McDonald’s fait plus d’argent que vous ? »

En fait la réponse est simple : McDonald’s est bien meilleur en termes de systèmes de business et de process. Ils ne font peut-être pas les meilleurs hamburgers au monde, mais ils sont les meilleurs à vendre et à fournir un burger basique moyen.

On voit dans cette anecdote toute la force de McDo. Ce n’est pas tant le produit mais tout le système autour qui fait que McDo écrase la concurrence.

Toujours est-il que McDo n’est pas prêt de s’arrêter de vendre des Big Mac…

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