On touche à nouveau les $200 sur le titre Facebook.
L’action Facebook a bondi de 11% en octobre et près de 4% en novembre. La société a récemment dépassé ses estimations trimestrielles. La question est de savoir si les investisseurs devraient acheter des actions Facebook maintenant aujourd’hui.
Q3-19
Les ventes de Facebook pour le troisième trimestre de 2019 ont bondi de 29% pour atteindre 17,652 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux estimations. Le bénéfice trimestriel ajusté de FB, de 2,12 dollars par action, a également écrasé les 1,91 dollar par action estimés et a enregistré une hausse de 20% par rapport au troisième trimestre de 2018.
Peut-être plus important encore, les utilisateurs actifs quotidiens de Facebook ont bondi de 9% à 1,62 milliards, tandis que les utilisateurs mensuels actifs ont bondi de 8% à 2,45 milliards. L’expansion mensuelle de Facebook a correspondu aux premier et deuxième trimestres, tandis que le taux de croissance d’utilisateur quotidien actifs a augmenté de 1%. Tout cela montre que les gens veulent toujours faire partie de Facebook malgré toute la négativité entourant la société de médias sociaux et le PDG Mark Zuckerberg.
Facebook ne divulgue pas le détail de ses plateformes spécifiques, mais il ne fait aucun doute que son achat d’Instagram en 2012 pour seulement 1 milliard de dollars s’est avéré être une bonne affaire. Facebook s’attend maintenant à ce que près de 2,7 milliards de personnes utilisent au moins un de ses services chaque mois, qui comprend sa plate-forme éponyme, Instagram, WhatsApp et Messenger.
Sous les projecteurs
Facebook est sous le feu à Washington depuis près de deux ans maintenant. L’entreprise de Zuckerberg a payé cet été une amende historique de 5 milliards de dollars par la Federal Trade Commission et fait toujours l’objet d’autres examens antitrust dans le cadre d’une enquête plus vaste menée par le gouvernement américain sur les géants de la technologie.
Le fondateur et dirigeant de la société s’est récemment exprimé devant un comité des services financiers du plan de Facebook visant à plonger dans les crypto-monnaie avec son projet Libra. Les régulateurs s’opposent au projet de FB de déployer une crypto-monnaie et environ un quart de ses partenaires d’origine, notamment Mastercard, PayPal et Visa ont cédé à la résistance politique.
Zuckerberg veut toujours aller de l’avant avec la crypto-monnaie. Mais même si ces plans échouent, Facebook tel qu’il existe actuellement est d’une valeur inestimable pour les annonceurs et les spécialistes du marketing du monde entier.
FB, qui tire environ 99% de ses revenus de la publicité, est appelé à devenir encore plus important alors que les consommateurs deviennent plus difficiles à atteindre dans le monde de la diffusion en continu non pris en charge par la publicité, notamment Spotify, Netflix, Amazon, Apple et bientôt Disney, AT&T et Comcast.
Par exemple, Facebook devrait rester le deuxième vendeur mondial d’annonces numériques en 2019, derrière seulement Google et devant la centrale chinoise d’e-commerce Alibaba. De plus, la publicité numérique devrait passer de 46% du marché publicitaire mondial total en 2018 à 60,5% d’ici 2023, selon eMarketer.
Les investisseurs doivent noter que Zuckerberg a été critiqué pour sa décision récente de continuer à autoriser la diffusion d’annonces politiques non censurées sur les différentes plateformes de Facebook. Le PDG de Twitter, Jack Dorsey, a alors annoncé, dans un effort apparent pour contraster son rival beaucoup plus grand, qu’il interdirait les publicités politiques. Pourtant, le titre Twitter a chuté de près de 30% depuis les résultats décevants du 24 octobre.
Zuckerberg a reconnu qu’il pourrait mettre la société sous le feu des projecteurs lors du cycle électoral de 2020 et a parlé assez ouvertement de l’appel des résultats de Facebook pour être du côté de la liberté d’expression. Le PDG a également indiqué que FB « apportera des modifications structurelles et mettra en place un programme de confidentialité rigoureux qui établira une nouvelle norme » pour le secteur dans le cadre de son règlement avec la FTC.
Toute sa déclaration liminaire à la téléconférence de Facebook portait sur la décision de diffuser des annonces publicitaires. Zuckerberg a souligné qu’il ne s’agissait pas d’argent, car la société estimait que « les annonces des politiciens représenteront moins de 0,5% de nos revenus » en 2020. "Dans une démocratie, je ne pense pas qu’il soit correct pour des entreprises privées de censurer des politiciens ou les nouvelles », a déclaré Zuckerberg.
Q4-19 et au-delà
Facebook gagne environ 50% de son argent aux États-Unis et au Canada et près de 25% en Europe, même si l’essentiel de la croissance de ses utilisateurs se situe désormais hors de ces marchés saturés. Néanmoins, les utilisateurs mensuels actifs de Facebook en Europe sont passées de 375 millions au troisième trimestre de 2018 à 387 millions. Entre-temps, sa base américaine et canadienne est passée de 242 millions à 247 millions.
De plus, le revenu moyen par utilisateur de Menlo Park, en Californie, a atteint 7,26 dollars, en hausse de 19%. Il s’agit d’une mesure vitale à laquelle les investisseurs devraient porter une attention particulière.
Selon les estimations actuelles du consensus Zacks, les ventes de Facebook au quatrième trimestre devraient bondir de 23% à 20,82 milliards de dollars, tandis que les revenus de FB pour l’exercice 2019 devraient grimper de 25,7%, passant de 55,84 milliards de dollars à 70,20 milliards de dollars. Les ventes de l’entreprise à l’horizon 2020 devraient alors augmenter d’environ 22% pour atteindre 85,42 milliards de dollars.
Il est important de noter que ces deux estimations représenteraient la plus faible croissance des ventes de Facebook en tant qu’entreprise publique. Par exemple, les ventes de FB en 2018 ont bondi de plus de 37%, avec une hausse de 47% en 2017 et de 54% en 2016. Mais Wall Street et les traders ont assisté à ce ralentissement et l’ont clairement accepté, aucune entreprise ne pouvant obtenir ce type de croissance à tout jamais.
Dans le même temps, le bénéfice ajusté de FB pour le quatrième trimestre devrait grimper de 3,4%, tandis que son bénéfice par action pour l’année entière devrait encore baisser de 16%, alors que ses dépenses pour améliorer la sécurité, se développer et plus encore. Cela dit, les bénéfices de Facebook pour l’exercice 2020 devraient dépasser de 48% les prévisions pour 2019.
Ligne de fond
Facebook a constaté une tendance à la révision de ses bénéfices dans le mauvais sens après sa publication au troisième trimestre et le titre FB est actuellement classé 3e rang de Zacks, avec un «A» pour la croissance dans leur système de scores. Et malgré sa hausse de 48% en 2019 et de 30% au cours des 12 derniers mois, Facebook a clôturé vendredi à plus de 7% en deçà de son sommet de 52 semaines.
En outre, la valorisation de FB reste solide, avec une estimation du PER de 20,6. Cela représente un rabais par rapport à la moyenne de son industrie, de 25,9 fois, et à sa propre médiane sur trois ans de 23,3 fois et de 35,5 fois.
Par conséquent, ceux qui peuvent faire face à une part d’incertitude politique voudront peut-être s’arracher dès maintenant des actions FB…
