Les actions d’Airbnb ont plus que doublé lors de leurs débuts jeudi, reflétant la flambée du marché des nouvelles cotations d’actions et la capacité de la société à gérer le ralentissement des voyages induit par le coronavirus cette année.
L’action AIRBNB a commencé à se négocier à 146 $ sur le marché boursier du Nasdaq, plus élevé que son prix de lancement initial de 68 $ l’action.
La transaction d’ouverture valorisait Airbnb à 101,6 milliards de dollars, contre son introduction en bourse d’environ 47 milliards de dollars, sur la base d’un nombre d’actions entièrement dilué et du produit de l’offre. Sur la base des débuts de l’action, la société vaut plus que Marriott, Hilton et Hyatt Hotels réunis.
Cofondé en 2008 par l’actuel PDG Brian Chesky, Airbnb a transformé le secteur de l’hôtellerie en démontrant que des millions de personnes étaient disposées à éviter les séjours à l’hôtel et à réserver les espaces proposés par les hôtes sur sa plateforme. La société affirme avoir construit une marque puissante pour les locations à court terme, indiquant que les hôtes et les clients trouvent leur chemin vers la plate-forme de réservation Airbnb de manière organique.
À la fin du mois de septembre, la société comptait plus de 7 millions d’annonces actives de maisons et d’expériences, telles que des activités guidées, dans plus de 220 endroits dans le monde, selon un prospectus sur l’introduction en bourse.
La cotation d’Airbnb termine une année difficile qui a vu la société foudroyée par une forte baisse des voyages causée par la propagation de Covid-19. La pandémie a bouleversé les vacances et les voyages liés au travail, obligeant Airbnb et d’autres entreprises - y compris les compagnies aériennes, les chaînes d’hôtels et les opérateurs de croisière - à se retirer.
Ce printemps, alors que les consommateurs se mettaient à l’abri sur place, Airbnb a emprunté 2 milliards de dollars pour consolider ses réserves de liquidités. En mai, la société a annoncé qu’elle supprimerait 1 900 emplois, soit un quart de son personnel, et suspendrait les investissements dans les opérations non essentielles. Airbnb a réduit d’autres dépenses importantes, notamment pour le marketing.
Mais l’entreprise a été en mesure de répondre à la demande des personnes à la recherche de voyages plus près de chez eux pendant la pandémie, alimentée par les consommateurs souhaitant un changement de résidence temporaire. En août, par exemple, plus de la moitié des réservations effectuées via Airbnb concernaient des séjours à moins de 500 km de l’emplacement du client. Les revenus sont loin des niveaux d’avant la pandémie - en baisse de 32% d’une année sur l’autre au cours des neuf premiers mois de l’année - mais ils se sont quand même remis des creux du printemps.
La crise sanitaire a contraint l’entreprise, qui avait dépensé beaucoup ces dernières années, à limiter ses coûts et à revenir à ses racines de partage de maison ou appartement.
Les coûts de la société avaient quintuplé entre 2015 et 2019, alors qu’elle se développait dans de nouveaux domaines tels que les médias et les transports, construisait un nouveau siège social et investissait activement dans les ventes et le marketing. Chesky a déclaré qu’il avait parcouru des centaines de postes de dépenses ligne par ligne pendant la pandémie. Les coûts totaux ont chuté de 22% au cours des neuf premiers mois de l’année par rapport à la période de l’année précédente. L’important budget de vente et de marketing de l’entreprise a été réduit de plus de moitié.
La reprise imprévue des séjours locaux, combinée à de fortes réductions de coûts, a conduit l’entreprise à enregistrer un bénéfice au troisième trimestre de cette année. Le trimestre de juin à septembre est généralement fort pour la plate-forme en raison de facteurs saisonniers, notamment les vacances d’été, et Airbnb a réalisé un bénéfice au cours de cette période depuis 2018.
Mais à l’instar de nombreuses startups de la Silicon Valley qui sont en perte nette lorsqu’elles entrent en bourse, Airbnb n’a jamais réalisé de bénéfices annuels. Sa perte l’année dernière était supérieure à ses pertes des quatre années précédentes combinées. Et la startup a perdu plus de deux fois plus au cours des neuf premiers mois de cette année qu’au cours de la période de l’année précédente, en grande partie à cause de la diminution des revenus au début de la crise sanitaire.
La croissance de la société ces dernières années a suscité une vive opposition de nombreux endroits. De nombreux propriétaires ont fait pression pour lutter contre Airbnb, soulevant des objections au fait de vivre à proximité de locations à court terme en raison du bruit, des fêtes et des inquiétudes concernant la valeur des propriétés. Dans son prospectus d’offre d’actions, la société de San Francisco note que les propriétaires, les groupes de quartier et les associations ont décidé d’interdire ou de restreindre le partage de biens immobiliers.
Denver, Boston et d’autres villes ont publié des règles couvrant les opérations de location à court terme, tout comme les villes qui, avant la pandémie, étaient des destinations touristiques majeures, notamment Rome et Barcelone. Pendant ce temps, certains maires ont déclaré que les investisseurs avaient acheté des biens à louer via Airbnb, ce qui exacerbait les pénuries de logements et les rendaient inabordables. Airbnb a déclaré dans son prospectus qu’elle continuerait à collaborer avec les décideurs politiques pour mettre en œuvre une législation sensée dans les villes du monde entier.
Des groupes de travailleurs organisés liés aux hôtels ont également combattu la société. À New York, par exemple, un important syndicat d’employés de l’hôtellerie avait mis en place un effort de lobbying pour tenter de réduire l’emprise d’AirBnb. Airbnb a annoncé plus tôt cette année qu’il embaucherait des travailleurs syndiqués de la construction pour des projets immobiliers neufs où il est impliqué.