Vendre à découvert peut être coûteux si le vendeur se trompe sur le mouvement des prix. Un trader qui a acheté des actions ou tout autre produit ne peut perdre que 100 % de son capital ce produit tombe à zéro. Cependant, un trader qui a vendu des actions à découvert peut perdre bien plus de 100 % de son investissement initial. Le risque vient du fait qu’il n’y a pas de plafond pour le prix d’une action, il peut monter « à l’infini et au-delà ». De plus, pendant que les positions sont ouvertes, le trader deva financer le compte sur marge. Même si tout se passe bien, les traders doivent tenir compte du coût de l’intérêt de la marge lors du calcul de leurs bénéfices.
Avantages de la vente à découvert :
- Possibilité de profits élevés
- Peu de capital initial requis
- Investissements à effet de levier possibles
- Couverture
Les inconvénients :
- Pertes potentiellement illimitées
- Compte sur marge nécessaire
- Intérêts sur marge encourus
- Le fameux « short sqeeze »
Lorsque vient le temps de clôturer une position, un vendeur à découvert peut avoir du mal à trouver suffisamment d’actions à acheter, si de nombreux autres traders vendent également l’action à découvert ou si l’action est peu négociée. À l’inverse, les vendeurs peuvent être pris dans une boucle de compression courte si le marché, ou un titre particulier, commence à monter en flèche.
D’autre part, les stratégies qui offrent un risque élevé offrent également une récompense à haut rendement. La vente à découvert ne fait pas exception. Si le vendeur prédit correctement les mouvements de prix, il peut réaliser un bon retour sur investissement, principalement s’il utilise la marge pour initier la transaction. L’utilisation de la marge fournit un effet de levier, ce qui signifie que le trader n’a pas eu besoin de mettre en place une grande partie de son capital comme investissement initial. Si elle est effectuée avec soin, la vente à découvert peut être un moyen peu coûteux de se couvrir, offrant un contrepoids aux autres avoirs du portefeuille.
Les traders ou investisseurs débutants devraient généralement éviter les ventes à découvert jusqu’à ce qu’ils acquièrent plus d’expérience. Cela étant dit, la vente à découvert par le biais d’ETF est une stratégie un peu plus sûre en raison du risque plus faible d’un short squeeze.