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Comment investir en utilisant la rotation sectorielle

L’économie évolue globalement en différentes étapes.

Il y a des périodes où elle est en expansion et d’autres où elle se rétracte, et ces changements peuvent influencer la façon dont les gens investissent.

L’économie se développe lorsqu’il y a une augmentation de l’emploi, des dépenses de consommation et du produit intérieur brut réel, ou PIB. C’est ce qu’on appelle aussi une reprise économique.

Une économie se contracte lorsque l’activité ralentit ou lorsqu’il y a une baisse du PIB réel. À ce stade, l’économie peut connaître une baisse de l’emploi et des dépenses de consommation réduites.

Ces fluctuations économiques affectent la performance des différents secteurs boursiers. Pendant les changements de cycles économiques, les investisseurs devraient détenir des participations dans des sociétés qui surperformeront l’ensemble du marché et s’éloigneront des autres qui pourraient sous-performer.

Si vous souhaitez jouer à une stratégie de rotation sectorielle, voici ce que vous devez prendre en compte :

  • Qu’est-ce que la rotation sectorielle ?
  • Stratégies de rotation sectorielle.
  • Les risques de l’investissement sectoriel.

QU’EST-CE QUE LA ROTATION SECTORIELLE ?

Le marché boursier compte 11 secteurs différents, selon la Global Industry Classification Standard. Il s’agit notamment de la consommation discrétionnaire, des services financiers, de l’immobilier et des technologies de l’information.

Ces secteurs fonctionnent différemment selon la phase de l’économie. Alors que certains secteurs peuvent être plus réceptifs à la croissance économique, d’autres peuvent sous-performer.

La rotation sectorielle consiste à vendre des secteurs lorsque le cycle économique suggère que leur secteur pourrait ne pas bien performer, puis à allouer ces actifs dans des secteurs susceptibles de mieux performer sur une base relative lorsque ce cycle économique le suggère.

Aux premiers stades de la croissance, lorsque le cycle économique s’éloigne d’une récession pour entrer dans une phase de reprise, l’activité économique rebondit et les bénéfices des entreprises augmentent. Les chefs de file au cours de cette étape incluent la consommation discrétionnaire puisque les gens ont plus d’argent à dépenser. Les services financiers pourraient également bénéficier d’une économie en expansion, car les taux d’intérêt ont tendance à être favorables aux banques et aux autres entreprises.

Aux derniers stades du cycle économique, les investisseurs ont tendance à se détourner des secteurs tels que la consommation discrétionnaire ou les technologies de l’information, car certains experts estiment que les prévisions de croissance future pourraient être inférieures à ce qu’elles seraient aux premiers stades du cycle économique.

Lorsque l’économie se porte mal ou entre dans une phase de récession, recherchez les secteurs défensifs tels que les produits de consommation de base qui appartiennent aux catégories de l’agroalimentaire, des pharmacies et des entreprises dont les produits sont utilisés quotidiennement, quelles que soient les conditions économiques. D’autres secteurs défensifs, tels que les soins de santé et les services publics, ont tendance à bien performer parce que les gens ont toujours besoin de produits comme la nourriture, l’épicerie et d’autres produits de première nécessité, même en période de ralentissement.

Les entreprises de soins de santé ont tendance à avoir des modèles de croissance des bénéfices similaires dans tous les cycles économiques et ont souvent surperformé de nombreux secteurs technologiques dans les cycles économiques en déclin ou en récession, car ces flux de revenus ont été plus prévisibles.

Les revenus et les bénéfices des sociétés de services publics sont également constants à travers les différents cycles économiques.

Même si le marché boursier n’est pas l’économie et que ces dynamiques ne sont pas toujours en jeu, compte tenu des performances historiques, c’est ainsi que le marché a tendance à fonctionner au fil du temps.

STRATÉGIES DE ROTATION SECTORIELLE

Avoir un portefeuille diversifié avec des investissements dans une variété de secteurs différents est une stratégie d’investissement de base. Cela dit, les investisseurs voudront peut-être envisager des stratégies de rotation sectorielle pour profiter des opportunités de croissance potentielles qui pourraient survenir lors des changements de cycles économiques.

Les experts disent que la méthode préférée d’investissement par rotation sectorielle consiste à utiliser des fonds négociés en bourse ou des ETF. Ces fonds présentent des caractéristiques favorables qui facilitent leur circulation dans différents secteurs compte tenu de leur liquidité, de leurs faibles coûts et de leurs faibles barrières à l’entrée.

Les investisseurs ont ainsi la possibilité d’investir dans chaque secteur spécifique du S&P 500 grâce à un seul investissement.

Lorsque le cycle économique change, les investisseurs doivent répartir leurs actifs entre différents secteurs. L’allocation d’actifs est l’un des facteurs fondamentaux dont vous devez tenir compte lors d’un investissement sectoriel. Il est recommandé une allocation d’actifs standard et une exposition à de nombreux secteurs.

Dans le cas d’une rotation, vous pouvez ajuster les pondérations dans ces secteurs, mais vous ne devriez pas passer de 100% à zéro et ensuite le déplacer vers une autre manche - c’est la gestion tactique, ce qui est vraiment difficile à faire, même pour les professionnels.

La meilleure façon de jouer une rotation sectorielle est de se concentrer sur l’allocation d’actifs et de maintenir la diversification tout en inclinant ces allocations d’actifs vers la rotation en jeu.

Avec cette approche, vous ne pouvez pas entrer ou sortir précisément d’une rotation au moment idéal, mais vous pouvez toujours capturer une partie de la rotation du marché tout en gérant vos risques.

Il est important que les investisseurs se rendent compte que, dans n’importe quel secteur, il y a des gagnants et des perdants, même si un secteur particulier est favorable ou non. Cela dit, les investisseurs peuvent vouloir adopter une approche d’investissement de gestion active au niveau d’une action individuelle, car la rotation sectorielle peut ne pas s’appliquer à chaque nom dans un secteur particulier.

Dans ce type de rotation sectorielle, c’est une excellente occasion de poursuivre une gestion active au sein de ce secteur, car vous avez la possibilité d’éliminer les sociétés moins bonnes et de posséder les sociétés fondamentalement fortes.

RISQUES DE L’INVESTISSEMENT SECTORIEL

L’achat et la vente d’actions à l’aide d’une stratégie de rotation sectorielle peuvent être une tâche délicate, de sorte que chaque investisseur doit tenir compte des risques lorsqu’il entre et sort de différents secteurs.

L’objectif d’un investissement sectoriel réussi est d’acheter des actions qui sont prêtes à surperformer le marché. Investir entre des actions sectorielles individuelles peut être un moyen difficile de gérer votre portefeuille, car si la rotation sectorielle ne finit pas par jouer en votre faveur, le risque lié à une seule action est une réalité.

Il pourrait y avoir un risque que l’action que vous vendiez soit plus performante que les actions que vous achetiez. Il est donc important de comprendre ce que vous achetez au niveau des actions et du secteur.

Le market timing est un autre risque. Le moment de la rotation sectorielle peut être difficile à déterminer pour les investisseurs.

Une solution simple au risque de synchronisation du marché consiste simplement à s’en tenir à un plan d’investissement à long terme.

Construisez un portefeuille qui vous permet de bénéficier de différents thèmes ou tendances du marché mais ne vous expose pas à tous les risques.