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Guerre commerciale US-Chine, quelles conséquences?

La fameuse guerre commerciale américano-chinoise a déclenché une transformation économique mondiale majeure et imparable.

Les délégués les plus avertis du Congrès mondial de l’énergie de cette année ont continué de s’inquiéter, lors de leur réunion mi-septembre à Abu Dhabi, de la guerre commerciale US-Chine. Celle-ci a ralenti la croissance et fait peser la plus forte pression sur les prix du pétrole. Dans le même temps, cependant, ils se sont tournés vers l’événement plus important du découplage des deux économies les plus lourdes du monde, le plus profond pour les marchés mondiaux de l’énergie et l’économie mondiale, non seulement pour cette année mais peut-être pour cette époque : c’est le découplage des deux économies les plus importantes du monde, celle de la Chine et celle des États-Unis. Le processus semble aussi incontournable que son ampleur et son impact mondial restent incalculables.

Pour preuve, les contrats de gaz naturel liquéfié (GNL) que l’exportateur de GNL à la croissance la plus rapide au monde, les États-Unis, ne signe pas avec l’importateur de GNL à la croissance la plus rapide au monde, la Chine. Pour preuve également, le récent accord chinois de prendre une participation dans le projet russe Arctic LNG 2 pris par China National Petroleum Corp (CNPC) et China National Offshore Oil Corp (CNOOC).

Les délégués ont également vu un découplage dans les seuls quatre navires de GNL qui ont navigué des États-Unis vers la Chine cette année, selon le US Census Bureau, contre 32 en 2018 et 23 en 2017.

Le GNL a radicalement transformé les marchés mondiaux du gaz ces dernières années, en grande partie grâce à une demande importante en Chine et dans le reste de l’Asie de l’Est et du Sud-Est. Cependant, dans un marché où le financement est déterminé par des contrats long terme, souvent même avant le début de la construction, les fournisseurs américains évaluent déjà les coûts potentiels, jusqu’à récemment imprévus, des acheteurs chinois perdus.

On peut également voir le découplage des livraisons de pétrole non effectuées en Chine depuis les États-Unis cette année, même si les États-Unis sont devenus le plus grand producteur mondial de pétrole et de gaz et un exportateur net. Alors que les expéditions américaines de pétrole brut vers la Chine ont atteint un demi-million de barils par jour à l’été 2018, elles n’en représentaient en moyenne qu’un tiers au printemps 2019.

De l’énergie mais pas que…

Bien que les délégués soient venus à Abu Dhabi pour se concentrer sur les marchés de l’énergie, les implications du découplage ont commencé à toucher presque tous les secteurs économiques, de l’aviation aux automobiles, de la finance aux agriculteurs et des téléphones portables aux semi-conducteurs.

Les droits de douane et les tweets Trump qui l’accompagnent ont stimulé les marchés toute l’année, mais ce que les traders n’ont même pas commencé à évaluer, c’est l’impact structurel à plus long terme de ce découplage et son danger particulier pour les entreprises individuelles.

Méfiants que les dirigeants américains veulent fondamentalement saper la montée en puissance de leur pays, les dirigeants chinois dissuadent de plus en plus ou empêchent carrément leurs entreprises de traiter avec des partenaires américains. Pendant ce temps, les entreprises américaines réprimandées repensent les chaînes d’approvisionnement et délocalisent la fabrication basée en Chine.

Si rien n’interrompt ce processus, il annulera 40 ans d’intégration commerciale, financière et économique accrue des deux pays. Les entreprises des autres pays ne suivront pas l’exemple américain, mais chercheront plutôt à saisir les opportunités perdues aux États-Unis parmi les 1,4 milliard de consommateurs chinois.

Changement de ton des 2 côtés

Encouragé par son conseiller commercial Peter Navarro, le président Trump a clairement expliqué ses propres facteurs de découplage dans un tweet fin août : « Nos grandes entreprises américaines sont invitées à commencer immédiatement à chercher une alternative à la Chine, y compris en ramenant vos entreprises à la maison et en fabriquant vos produits aux Etats-Unis. »

Les politiques commerciales du président Trump entraînent un ralentissement économique qui pourrait mettre en danger sa réélection et donc ses efforts renouvelés vers une solution. Pourtant, il est peu probable qu’un accord majeur puisse inverser de manière durable cette trajectoire descendante des relations bilatérales, alors même que la Chine et les États-Unis ont ouvert le 13e cycle de négociations commerciales en octobre.

Pékin reste impatient de voir les États-Unis supprimer leurs tarifs. Les négociateurs de l’administration Trump souhaitent toujours que la Chine s’engage à apporter des changements structurels à ses activités, allant de la protection de la propriété intellectuelle aux subventions de l’État.

S’accroupir à long terme

Le changement le plus profond de ces dernières semaines, cependant, pourrait être le passage de Pékin de la négociation du meilleur accord possible à la réticence à un concours épique et systémique qui, selon les responsables chinois, survivra longtemps à l’administration Trump.

S’exprimant plus tôt ce mois-ci lors d’une session de formation pour les cadres du parti communiste, le président chinois Xi Jinping a dramatiquement souligné ce changement d’humeur.

Le résumé du discours de Xi, publié afin qu’il ne soit pas manqué par l’agence de presse officielle Xinhua, ne mentionne pas les États-Unis mais se concentre sur « toutes sortes de luttes » que la Chine devra entreprendre pour réaliser le « rêve chinois » d’un « Grand rajeunissement national » d’ici 2049, le centenaire de la République populaire de Chine.

Selon Xi, « Pour les risques ou les défis qui mettent en danger la direction du Parti communiste et du système socialiste chinois ; pour ceux qui mettent en danger la souveraineté, la sécurité et les intérêts de développement de la Chine ; pour ceux qui portent atteinte aux intérêts fondamentaux et aux grands principes de la Chine ; et pour ceux qui dissuadent la Chine de réaliser un grand rajeunissement national, nous mènerons une lutte déterminée contre eux tant qu’ils seront là. Et nous devons gagner la lutte. »

Le South China Morning Post, dans son analyse du discours, a déclaré que le mot chinois pour « lutter », à savoir « douzheng », est apparu près de 60 fois, soulignant la mentalité de siège qui semble avoir infiltré les dirigeants chinois concernant les États-Unis.

« C’est une déclaration politique fondamentale », a déclaré au journal Wu Qiang, un commentateur politique éminent de Pékin. « La Chine adoptera une position et une approche antagonistes pour gérer la détérioration des relations sino-américaines. »
Xi a pris une image cinématographique considérable, rappelant le film « Crouching Tiger, Hidden Dragon » dans la façon dont il a demandé aux cadres communistes de rester vigilants face aux dangers émergents. Il a dit qu’ils devraient pouvoir « remarquer un cerf qui passe, regarder l’herbe et les feuilles, voir un tigre sauter en entendant le vent dans les pins et connaître l’arrivée de l’automne en repérant le changement de couleur d’une feuille d’arbre. »

Dans le monde moins nuancé des tweets Trump et des marchés mondiaux, il est temps de boucler la ceinture pour ce qui sera probablement un parcours long et chaotique. C’est peut-être aussi le moment de passer de « l’art du business » du président Trump à ce qu’un expert chinois, Li Mingjiang de l’Université technologique de Nanyang, appelle le président Xi « l’art de la lutte ».