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L'industrie pétrolière récupère lentement

Les prix du pétrole et du gaz rebondissent par rapport à leurs creux pandémiques, mais le chemin à parcourir pour le secteur reste difficile face aux nouvelles menaces concurrentielles et aux demandes des investisseurs.

Selon le cabinet de conseil Wood Mackenzie, les dépenses mondiales pour la production de pétrole et de gaz devraient rester inférieures aux niveaux d’avant la pandémie au moins jusqu’en 2025, alors que les entreprises sont confrontées à des pressions pour améliorer leurs rendements et réduire leurs émissions de gaz à effet de serre. Pendant ce temps, les investissements dans les énergies renouvelables et autres technologies d’énergie propre décollent, menaçant de ronger le marché du pétrole et du gaz à long terme.

Bien que les prix du pétrole aient enregistré des gains depuis novembre, ils devraient rester en deçà des niveaux qui soutiennent des rendements attrayants, en particulier pour une industrie qui se remet toujours de la baisse historique de la demande de carburant l’année dernière.

En conséquence, les entreprises ne se précipitent pas dans le forage. Un tiers des producteurs de pétrole interrogés par la succursale de Dallas de la Réserve fédérale au quatrième trimestre ont déclaré qu’ils prévoyaient d’augmenter légèrement leurs dépenses en capital cette année. Environ la moitié ont déclaré qu’ils continueraient les même dépense ou à réduire les investissements.

Exxon Mobil et Chevron, deux mastodontes du secteur, ont réduit leurs plans d’investissement combinés de 260 milliards de dollars jusqu’en 2025 à 177 milliards de dollars.

Au cours des cinq prochaines années, les dépenses pétrolières mondiales devraient représenter un peu plus de la moitié de ce que les entreprises ont investi dans la première moitié des années 2010. L’année dernière, la pandémie avait ramené les investissements pétroliers à leur plus bas niveau depuis 2005.

Le ralentissement intervient alors que les investisseurs explorent des alternatives telles que l’énergie solaire et éolienne, qui ont vu leurs coûts baisser considérablement ces dernières années, et les technologies émergentes telles que le stockage par batterie et les biocarburants.

L’investissement énergétique en dehors des combustibles fossiles, y compris les énergies renouvelables et d’autres technologies d’énergie propre, devrait attirer 60% des investissements énergétiques mondiaux au cours de cette décennie, selon l’Agence internationale de l’énergie.

Les investissements dans les combustibles non fossiles grimperont à une moyenne annuelle de 1400 milliards de dollars, selon l’AIE, supérieure aux 935 milliards de dollars qu’elle a projetés pour le pétrole, le gaz naturel et le charbon. Dans les années 2030, dit-il, ces investissements représenteront environ les deux tiers des dépenses énergétiques.

L’évolution prévue des investissements signifie qu’après des décennies dominées par les combustibles fossiles, les énergies renouvelables sont en passe de gagner du terrain.

D’ici 2030, l’énergie non carbonée - y compris le nucléaire, l’éolien et le solaire - devrait grimper à près de 13% de la demande énergétique mondiale contre 9,8% en 2019, selon IHS Markit. L’année dernière sera la première au cours de laquelle l’énergie propre dépassera 10% de la demande, selon les prévisions du cabinet de conseil, selon des données remontant à 1990.

Il n’est pas certain que ce changement de dépenses affectera les consommateurs au cours des prochaines années, mais certains pensent que les compagnies pétrolières devront éventuellement augmenter leurs dépenses pour répondre à la demande mondiale dans les décennies à venir.

Le Forum international de l’énergie, un groupe qui conseille les pays importateurs et exportateurs d’énergie, affirme que les dépenses en capital de l’industrie pétrolière doivent augmenter de 225 milliards de dollars par rapport aux niveaux de l’année dernière d’ici à 2030 pour éviter une flambée des prix du carburant qui nuirait à la croissance économique. Il a averti que le « pic d’investissement », dans lequel les dépenses pétrolières restent pour de bon inférieures aux niveaux de 2019, était un problème post-virus plus pressant que le pic de la demande de pétrole.

Pendant ce temps, le cabinet de conseil Rystad Energy a déclaré dans une analyse récente qu’il faudrait 80 ans pour trouver des approvisionnements suffisants pour répondre à la demande mondiale jusqu’en 2050 au faible niveau d’activité d’exploration de la dernière décennie.

Pour l’instant, cependant, les chauffeurs américains ne donnent pas beaucoup de raisons aux pétrolières de changer de cap. Les dépenses des ménages en essence aux États-Unis devraient augmenter cette année, mais rester bien en deçà des niveaux de 2017-2019, selon le site de suivi des prix du carburant GasBuddy.

Une autre raison pour laquelle les compagnies pétrolières continueront de dépenser à des niveaux inférieurs est que les véhicules électriques devraient monter en flèche à environ 32% des ventes de véhicules neufs dans le monde en 2030, contre moins de 4% l’année dernière, selon Deloitte, qui a fait la prévision avant une récente hausse des ventes d’automobiles. En Chine, ils passeront à 48% et aux États-Unis à 27%, selon les projections de Deloitte.