Quand est-ce que vous vendez vos actions ? Avez-vous une technique ou stratégie précise ?
Voilà un thème passionnant : la vente d’actions que l’on détient dans son portefeuille. On passe souvent beaucoup de temps à sélectionner minutieusement les titres sur lesquels investir. La plupart du temps on utilise une technique précise, que ce soit en fondamental ou technique, que l’on réitère encore et encore afin de trouver les actions qui rapporteront à court ou long terme.
Mais qu’en est-il de la vente de ces actions une fois en portefeuille ? En général le processus de vente est beaucoup moins élaboré, voire inexistant. Cela laisse place à l’incertitude, au hasard et peut s’avérer désastreux sur les performances globales de ses investissements. Construire un procédé précis de vente est primordial. Cela facilite la gestion, permet d’agir objectivement et se prémunir d’erreurs fatales.
Globalement, il faudrait pouvoir vendre ses actions de la « même manière » qu’on les a achetées, c’est-à-dire en se basant sur les mêmes éléments qui ont amené à acheter. Par exemple, si l’on achète des titres « sous-évalués », on les vendrait une fois qu’ils sont « surévalués ». De la même façon, des actions achetées en fort momentum haussier seront vendues lors de tendances baissières sur un même horizon de temps (hebdomadaire, mensuel…).
Dans la réalité, il y bien d’autres façons d’aborder la vente de ses titres et n’est évidemment pas forcément liée au style d’achat.
Une façon de faire est d’aborder la chose d’un point de vue d’allocation et de gestion de portefeuille. Si par exemple on ne veut pas qu’un titre dépasse 5% de son portefeuille, il faudra en vendre une partie lorsque ce titre va au-delà des 5%. On peut aussi raisonner en termes de « drawdown » d’un titre : si le cours de bourse baisse par exemple de 20% on pourrait décider de vendre. Cela dépend bien sûr de sa stratégie : une baisse de 20% peut aussi être l’occasion d’accumuler un titre à un prix moindre.
Certains peuvent également vouloir utiliser l’analyse technique ou graphique. Ainsi, la vente peut se faire en « zone de surchauffe » de tel ou tel indicateur ou au niveau d’une résistance long terme.
Attention tout de même à sa stratégie d’achat initiale. En investissement long terme il ne faut pas se laisser avoir par la volatilité des marchés et vouloir vendre précipitamment.
Une façon de savoir s’il faut oui ou non vendre un titre en portefeuille est d’analyser la situation comme si l’on ne détenait pas cette action, et décider si oui ou non on l’achèterait. Si notre analyse nous conforte dans l’achat, alors il ne faut surtout pas vendre. Dans le cas contraire, il faut vendre.