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Traiter le dollar sans passer par EURUSD

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Comment faire lorsqu’on a une stratégie par rapport au dollar US ? Le réflexe premier serait d’utiliser la paire EUR/USD pour l’implémentation. En effet, l’eurodollar est un des instruments forex les plus traités et les plus liquides.

Cependant, si l’analyse initiale concerne le dollar US, que faire de la patte Euro ? Si je veux acheter le dollar et que je vends en conséquence l’EUR/USD… j’ai une position acheteuse sur le USD certes, mais aussi une position vendeuse sur l’EUR. C’est le grand problème des paires forex. On doit forcément avoir une vision sur les deux devises de la paire.

C’est là qu’intervient l’indice USD, aussi trouvé sous les sigles USDX, DXY ou DX. Il s’agit d’une moyenne du dollar US en fonction d’autres devises. Celles-ci représentent les partenaires commerciaux historiques des États-Unis.

Voici à quoi ressemble le cours de l’indice DXY :

Les pondérations relatives en fonction du USD sont les suivantes :

EUR (euro) : 57,6%

JPY (yen) : 13,6%

GBP (livre sterling) : 11,9%

CAD (dollar canadien) : 9,1%

SEK (couronne suédoise): 4,2%

CHF (franc Suisse) : 3,6%

Cela veut dire qu’en achetant par exemple l’indice USDX, on vend 57,6% du EUR/USD, on achète 13,6% du USDJPY, et ainsi de suite. Cela permet de traiter le dollar US de façon globale, et non pas uniquement en rapport à l’Euro. Celui-ci représente 57,6% de l’indice, pas plus.

Il est possible de traiter l’indice USDX chez certains courtiers et c’est vraiment très pratique quand on a une stratégie globale sur le dollar.

Qu’en est-il pour l’Euro ? Que fait-on si l’on veut être exposé à l’Euro sans forcément traiter l’EUR/USD ? Eh bien de la même manière il existe l’indice Euro, EXY ! Il est bien moins connu et traité, d’ailleurs très peu de brokers le propose.

La répartition de l’indice Euro est la suivante, en fonction des grandes devises mondiales :

USD 25%, GBP 25%, JPY 25%, CHF 25%

Autrement dit, un quart pour chacune. D’un point de vue pratique, il est très difficile de trouver cet indice Euro chez les courtiers. On peut donc le recomposer soi-même en traitant les paires forex suivantes : EURUSD, EURGBP, EURJPY et EURCHF. D’autre part, il est aussi possible d’adapter cet indice « manuel » à ses propres besoins et ses propres analyses : les 4 x 25% ne sont pas immuables. On peut très bien mettre plus de poids sur l’EURUSD et l’EURGBP, et moins sur les deux autres.

Voici à quoi ressemble le cours de l’indice EXY :

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